JOURNAL POLITIQUE de Dominique GAMBIER

Le Sommet du G20 s'engage à favoriser la relance et à réformer la finance mondiale

Le G20, qui représente 85% du Produit intérieur brut de la planète, a énuméré une série d'"actions immédiates" pour empêcher l'économie mondiale de sombrer dans une récession prolongée, suggérant l'utilisation de "mesures budgétaires pour stimuler la demande interne avec des résultats rapides" ou des baisses des taux d'intérêt dans certains pays. Le directeur général du Fonds monétaire international (FMI) Dominique Strauss-Kahn a indiqué que son institution était favorable à  des plans de relance nationaux et coordonnés, dont le montant équivaudrait à  2% du Produit intérieur brut des pays participants.
Cinq champs d'action ont été définis: remise à  plat des aspects de la régulation qui exacerbent les crises, harmonisation des normes comptables, amélioration de la transparence des marchés de produits dérivés, révision des pratiques de rémunération des dirigeants de banques pour éviter des prises de risque excessives et "révision du mandat, de la gouvernance et des besoins en capitaux des institutions financières internationales".
Il n'est cependant plus question d'une réforme globale du système financier, sorte de Bretton Woods II, souhaitée par certains pays, dont la France. De petites avancées, mais plus un chantier à venir que des décisions opérationnelles ; pour la France la situation budgétaire et tous les cadeaux fiscaux récents, rend une plan de relance bien difficile !

La baisse de l’Euro peut elle règler la question de notre deficit du commerce extérieur?

L'euro est repassé sous le seuil de 1,25 dollar mercredi matin dans les échanges asiatiques. En début de matinée à  Tokyo, la devise européenne valait 1,2484 dollar, contre 1,2523 dollar la veille au soir à  New York. C'est la première fois depuis le 28 octobre que l'euro repasse sous les 1,25 dollar. L'euro recule également face à  la monnaie japonaise, à  121,28 yen contre 122,23 mardi soir à  New York.
Pour autant cette situation va t elle améliorer nos échanges extérieurs? Je suis très prudent car  La réduction du déficit commercial de la France passe par le développement des implantations à  l'étranger Une étude réalisée par l'université Paris-Dauphine évalue à  plus de 3 000 le nombre d' entreprises implantées à  l'étranger (EIE). Majoritairement contrôlées par un groupe, elles sont concentrées dans l'industrie et les services. Près des deux tiers sont des PME, et plus de la moitié opèrent dans les secteurs des nouvelles technologies.
Les EIE " ne représentent que 7 % des entreprises industrielles, mais réalisent près du tiers du chiffre d'affaires et de l'emploi et presque la moitié des exportations de l'industrie française, révèle l'étude. Ensemble, en 2006, les 1313 EIE industrielles réalisent plus de 252 milliards d'euros de chiffre d'affaires, emploient près de 800 000 personnes, exportent plus de 132 milliards d'euros (soit près du tiers du total des exportations françaises de la même année selon les douanes).
L'étude révèle aussi que la proportion de PME implantées à  l'étranger est beaucoup plus faible en France (2 % des PME françaises) qu'en Allemagne (8 % des PME allemandes) et y voit un élément d'explication des faiblesses structurelles du commerce extérieur français.

Un New Deal avant l’heure en Chine !

Avec la crise, la Chine est obligée de se tourner vers son marché intérieur beaucoup plus tôt que prévu. Elle l'a vite bien compris et vient donc de décider de lancer, bien avant le reste du monde, son propre new Deal en y consacrant d'ici à 2010 un budget de 4 000 milliards de yuan, soit 454 milliards d'euros ou 586 milliards de dollars. Une telle somme équivaut à 16 % de son PIB en 2007.

Ce budget sera consacré à la construction de HLM, à la rénovation de l'infrastructure routière et ferroviaire, à une aide à l'agriculture, à l'irrigation et à l'achat de graine en particulier, à un programme de santé et de pensions et à des prèts aux PME.

Il était prévu avant l'annonce de ce plan que la croissance du PIB de la Chine pour 2009 serait de + 7,5 %. Le nouveau programme améliorerait ce chiffre de 2 % pour atteindre + 9,5 %, au-dessus donc des + 8 % jugés souhaitables pour la bonne santé économique du pays par ses dirigeants.

L'annonce de ce plan de relance gouvernemental ,destiné à contrer les effets de la récession mondiale a été suivi de la hausse de l'indice de la bourse de Shanghai de 5,7%. A Tokyo, l'indice Nikkei a aussi gagné plus de 5% dans les premiers échanges de lundi.

La Chine premier exportateur mondial de marchandises dès 2008, devant l'Allemagne

L'association allemande des chambres de commerce et de l'Industrie estime que les exportations allemandes dépasseront cette année pour la première fois la barre des 1.000 milliards d'euros en valeur. Mais les exportations chinoises pèseront légèrement plus bien qu'en Chine nombre d'entreprises travaillant pour l'export commencent à  souffrir du ralentissement économique mondial. "L'explication, c'est que les exportations chinoises sont libellées pour l'essentiel en dollar", qui a repris de la valeur par rapport à  l'Euro.(1,25 dollar, contre 1,60 en juillet.)
Les deux tiers des exportations allemandes sont destinées à  ses partenaires de l'Union européenne, qui payent surtout en euros.

Deux idées émergent déjà de la crise financière

Deux idées émergent déjà de la crise financière:

1 La crise renforce la mondialisation : 1929 s'était accompagnée d'un vaste mouvement de protectionnisme.Lles Américains avaient adopté la loi Hawley-Smoot augmentant les droits de douane à l'importation sur des milliers de marchandises. En représailles, de nombreux pays européens en avaient fait de même, et le commerce mondial s'était effondré. Sur le plan monétaire, la réponse avait été celle du chacun pour soi,

La crise des subprimes a renforcé les liens entre Etats plutôt qu'elle ne les a distendus, chacun ayant pris conscience, de façon très brutale, qu'au fond, " tout le monde se tient ". Que la chute d'un pays fera trébucher tous les autres. Que chacun a besoin de l'autre, soit pour écouler sa production, soit pour financer sa consommation.

Aux yeux de tous, il est indispensable que les capitaux circulent à nouveau librement et normalement pour faire redémarrer la croissance. Le Vietnam, le Chili et bien d'autres prient pour que les capitaux américains et japonais qui se sont enfuis reviennent au plus vite, afin de financer leur développement. C'est le contraire du grand renfermement. Ce n'est pas le moindre des paradoxes : au lieu de fragiliser la mondialisation, la première grande crise mondiale la renforce

Voir l’article dans le Monde de Pierre-Antoine Delhommais

2 Le monde va se détourner du dollar :

La hausse du dollar n'est que temporaire, et les perspectives de la monnaie US sont plutôt sombres. Le déficit commercial américain se réduira du fait de la baisse des dépenses de consommation durant cette récession, mais il n'en restera pas moins le plus élevé au monde, et les États-Unis ne pourront pas y mettre un terme par l'augmentation de leurs exportations

L'expression « Surmonter la crise financière » exprime de façon codée pour le reste du monde l'intention de renverser l'hégémonie financière américaine .... .Le 28 Octobre, RIA Novosti a indiqué que le Premier ministre russe Vladimir Poutine avait suggéré à la Chine que leurs deux pays utilisent désormais leurs propres monnaies dans leurs échanges bilatéraux, ce qui permettrait d'éviter l'usage du dollar. M. Wen Jiabao, le premier ministre chinois, a répondu en déclarant que le renforcement de ces relations bilatérales était stratégique.L'Europe a également signifié qu'elle avait l'intention d'exercer un nouveau rôle de chef de file

Voir le billet de Paul Craig Roberts

Pas de chèque en blanc pour les financiers !

Ma responsabilité, dit Nelly Kroes, Commissaire européen à la Concurrencedans, dans un article de la Tribune, est de m'assurer que l'apport d'argent public aux entreprises en difficulté soit encadré et maîtrisé. Pour éviter que l'argent du contribuable ne confère un avantage injuste aux établissements bancaires, la Commission a publié une liste de recommandations à l'intention des États membres. Les plans de sauvetage des banques sont des aides d'État, car ils impliquent une injection de fonds publics dans des entreprises privées ou des garanties pour celles-ci. Notre recommandation indique que les plans de sauvetage doivent être temporaires et clairement définis; leur étendue doit être limitée et la nationalité ne peut constituer un critère de sélection des bénéficiaires. Les actionnaires ne doivent pas non plus bénéficier du soutien public au détriment des contribuables et recevoir des profits excessifs.

Nous avons déjà approuvé les plans de sauvetage de plusieurs banques : Bradford and Bingley, Northern Rock (Royaume Uni),), Roskilde Bank (Danemark), Hypo RE, IKB, Sachsen LB et WestLB (Allemagne). Nous sommes aussi en train de finaliser notre analyse du sauvetage de Fortis en Belgique, au Luxembourg et aux Pays-Bas et de son intégration avec ABN-Amro d'un côté et BNP Paribas de l'autre, et celle du sauvetage de Dexia en Belgique, au Luxembourg et en France. Nous analysons aussi les plans d'une dizaine d'autres pays, y compris la France et l'Allemagne. Après le sauvetage, il faudra passer à la restructuration des banques qui ont bénéficié des soutiens publics http://www.latribune.fr/opinions/20081024trib000272078/pas-de-cheque-en-blanc-pour-les-financiers-.html

Désirs d’Euro , ou l’Euro protecteur

La crise économique et bancaire que traversent le monde et l'Union, produit ses premiers effets monétaires. La zone euro est à  l'abri des turbulences : la baisse de la monnaie unique face au dollar n'affecte pas le commerce intracommunautaire qui représente l'essentiel des échanges et, même si elle renchérit le coût des importations, elle accroît la compétitivité des exportations.  Il n'en va pas de même pour ses voisins non membres de l'euro.
Jusqu'il y a peu, les autres monnaies européennes ont bénéficié du bouclier de la monnaie unique. C'est terminé : en dehors de la couronne slovaque, qui va intégrer la zone euro en janvier prochain, toutes les monnaies de l'Union sont attaquées. Les couronnes suédoise et danoise, le forint hongrois, les monnaies baltes (couronne estonienne, lat lettone et litas lituanienne), le lev bulgare, le leu roumain, le zloty polonais et la couronne tchèque perdent du terrain face à  l'euro et au dollar. Carl Hamilton, un député libéral suédois cité par Le Monde, a fait cette remarque de bon sens: "combien d'Islande aurait-on vu s'il n'y avait pas eu l'euro?".

Un référendum serait organisé au Danemark en 2011 pour une éventuelle adhésion du pays à l'euro. En 2000, les Danois étaient 53% à refuser l'euro, mais le Premier ministre danois a affirmé que « la crise
financière a permis de constater le coût évident de la non-adhésion à l'Eurozone ». Une adoption de l'euro par le Danemark pourrait influencer la position de la Suède sur l'euro, même si il est peu probable que le gouvernement actuel convoque un référendum avant la fin de son mandat en 2010.
Rester hors de l’Euro aujourd’hui coûte cher ! Il serait bon que nous nous rendions mieux compte des effets bénéfiques de l’Euro, parfois si décrié ! Si l’Europe doit encore se doter d’une vraie gouvernance économique, elle n’a qu’a se réjouir de cette vraie protection qu’est aujourd’hui l’Euro !

Lire sur ce thème le blog de Jean Quatremer Ou l’édito du monde du premier novembre

Recommandations pour soutenir l'industrie automobile

Le groupe CARS 21 (créé en 2005 par la Commission et présidé par le commissaire à l'industrie Günther Verheugen) a adopté mercredi 29 octobre, 16 recommandations destinées à soutenir l'industrie automobile européenne et à garantir sa compétitivité au niveau international.
Ces mesures concernent la préservation de l'emploi dans ce secteur, mais aussi la lutte contre le changement climatique. Ainsi, un groupe doit être créé, pour soutenir le développement et l'utilisation des véhicules écologiques modernes plus économes en carburant; et les efforts de la R&D seront concentrés sur les véhicules hybrides, électriques et à hydrogène. Les constructeurs européens ont en outre obtenu 40 milliards d'euro de prêts à taux réduits, accordés sous condition. Selon M. Verheugen, ces crédits doivent soutenir « la recherche et le développement en matière d'efficacité énergétique, de voitures plus écologiques et de nouveaux véhicules plus innovants », et aider les constructeurs à atteindre les objectifs communautaires de réduction des émissions de CO2.

Les prix sont plus élevés en Île-de-France qu’en province

En 2006, la consommation effective par habitant en France est supérieure de 23 % en valeur à la moyenne des vingt-sept pays de l’Union européenne. Cependant, pour comparer correctement les niveaux de consommation entre pays, il faut aussi tenir compte des niveaux de prix. Ceux-ci sont plus élevés en France, de 7 % en moyenne, ce qui amoindrit d’autant la différence réelle avec nos voisins.

Sur le territoire français, des différences de niveaux de prix existent aussi : les prix des dépenses de consommation sont plus élevés en moyenne de 13 % en Île-de-France qu’en province. L’écart s’explique pour plus de la moitié par les niveaux de loyers, supérieurs de près de 50 % pour les Franciliens. Sur les autres postes de dépenses, le surcroît de prix est plus important pour les services (consultations médicales, cafés, restaurants, salons de coiffure...) que pour les biens (produits alimentaires, vêtements, meubles...). La différence globale de niveaux de prix entre la région parisienne et la province est du même ordre de grandeur que celle observée sur les niveaux de rémunération.

A lire cette étude de l’INSEE de Maryse Fesseau, Vladimir Passeron et Martial Vérone,

Déficit public dans les pays d’Europe

Selon Eurostat, le déficit public s'est réduit en valeur absolue, en 2007 par rapport à 2006, tant dans la zone euro que dans l'UE27, tandis que la dette publique a augmenté. Le Déficit public de la zone euro et de l'UE27 est respectivement de 0,6% et 0,9% du PIB alors que la dette publique est de 66,3% et 58,7%.

En 2007, les déficits publics les plus élevés, par rapport au PIB, ont été observés en Hongrie (-5,0%), en Grèce (-3,5%), au Royaume-Uni (-2,8%), en France (-2,7%), au Portugal (-2,6%) et en Roumanie (-2,6%).

Douze Etats membres ont enregistré un excèdent de leur solde public en 2007: la Finlande (+5,3%), le Danemark (+4,9%), la Suède (+3,6%), Chypre (+3,5%), le Luxembourg (+3,2%), l'Estonie (+2,7%), l'Espagne (+2,2%), la Slovénie (+0,5%), les Pays-Bas (+0,3%), l'Irlande (+0,2%), la Bulgarie (+0,1%) et la Lettonie (+0,1%).